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▍五粮液改革收效显著，改革红利将持续释放；泸州老窖跟随提价顺利，量价齐升推动业绩快增长。五粮液近期批价在920-960元，旺季放量后略有回落。2019年公司深化渠道+品牌改革，执行坚决，持续验证，放量同时实现提价，全年500亿销售目标实现概率极高。2020年预计将在巩固提价成果基础上继续量增，维持稳健增长，改革红利将持续释放。泸州老窖方面，2019年紧跟五粮液提价节奏，虽然涨价幅度没有完全匹配，但整体价盘提升十分明显。另外，在市场预期公司提价的基础上，Q3集中放量。综合来看，公司今年以来发展趋势较好，顺利实现量价齐升，业绩确定性强。

责任编辑：赵慧芳原标题：首次入榜即排名40，以600亿财富超越张邦鑫的教育新首富什么来头记者 | 柳书琪10月10日，胡润研究院发布2019年胡润百富榜。在备受关注的教育领域发生了较大变化，以公考培训为主要业务的中公教育(SZ:002607)鲁忠芳、李永新母子，凭借600亿元财富位列第40位，在首次登榜后即成为中国教育界首富。

▍区域龙头占据强势价格带向上突破，依托基地市场推进全国化，看好古井、今世缘、汾酒成长性，建议关注洋河股份。次高端分化，地产龙头收割省内，加速全国化进程。拥有备强势价位段产品、基地市场地位稳固，且积极进取、加速全国化的企业表现突出。具体看，今世缘省内渠道运作良性，预期2020年将延续今年较快增长趋势；古井贡酒任务完成率高，渠道库存低于往年，望实现健康平稳发展；汾酒亦有较好趋势，青花、玻汾延续较快增长，库存良性。另外，洋河省内积极调整，主动控货、降低任务压力，目前库存降至2个月左右，预期筑底后迎来复苏，积极关注调整效果。

政策支持银行成立私募开展债转股此次几大银行纷纷进军私募行业，跟债转股关系密切。何为债转股？简单来说，就是将债权转化为股权，是不良资产的处置方式之一，既可帮助企业去杠杆、降负债率、缓解经营压力，又可帮助降低银行不良贷款率。2016年新一轮市场化债转股拉开帷幕，工、农、中、建、交五大行均设立了债转股实施机构，包括工银金融资产投资有限公司（工银投资）、农银金融资产投资有限公司（农银投资）、中银金融资产投资有限公司（中银资产）、建信金融资产投资有限公司（建信投资）、交银金融资产投资有限公司（交银投资），试点开展债转股及配套支持业务。

资料显示，中银资产基金成立于2018年9月30日，由中银金融资产投资有限公司100%控股，注册资本金为5亿元，法定代表人为李盛。按照建信金投基金的备案速度，中银资产基金可能也将很快拿到私募牌照。工行、农行率先拿下私募牌照除了建行一家新备案的私募，中行一家刚成立、尚未备案的投资子公司，工行、农行旗下的债转股实施机构今年都在中基协备案登记了私募基金管理人。

“除此之外，准备金评估利率放缓也有利于保险公司的实际资本，原因是保险公司集体的准备金（计入认可负债）减少，在当前的偿二代机制下，准备金评估利率以国债收益率750天移动平均值为基础。由于2016年以来国债收益率一直在上升，因而2017年底上述移动平均值的下降速度减缓。”因此，穆迪预计，“2018年该移动平均值将触底反弹，使部分保险公司可在未来几个季度释放准备金。”